新贵阶层“幸福的烦恼”

*近，一位美团的早期总监朋友遇到了“幸福的烦恼”——他在陆续将美团股票套现之后，获得了近6亿RMB的现金。如何管理这6亿现金，成为了他急需解决的一个难题。作为一个长期的互联网从业者，他对于如何理财，如何让资产增值保值，完全是门外汉。

他向我透露，大量美团的中高管都面临着这类问题。他们创业已经“上岸”，股票套现之后，少则数亿、多则十几亿，接下来*重要的事情，已经变成如何管理资产了。

然而由于经验、知识、人脉的缺乏，他们并不敢轻举妄动，绝大多数钱都躺在账户里。

事实上，大量的互联网新贵将面临这类问题。一个美团至少创造50个5亿富翁，小米、快手、字节跳动、滴滴等公司陆续上市或股票解禁，也将创造几百个亿万富翁。

与此同时，随着IPO注册制的推行，接下来每年至少400-500家企业IPO，而一家IPO至少创造2个以上5亿富翁。

财富创造的方式发生了很大改变，新财富人群拥有一些共同特点：年轻、高知、接受新事物能力强、缺乏金融理财能力。

摆在他们面前的共同问题是，如何理财或是如何找到靠谱的服务方来为其提供个性化理财服务。

无论是传统私人银行业务，还是信托、三方财富业务，毫无疑问都是卖方思维，以佣金收入为主要目的。但新贵人群需要跟他们处于一条战壕的人，即买方思维。

整个市场看起来，家族办公室似乎是*满足要求的选择。

市场化人民币基金的“活水”

做人民币基金的同行们*近三年饱受募资之苦。目前人民币基金*大的LP是各类母基金，其中以政府主导的母基金为主，市场化的LP藏在何方，基金IR们掘地三尺依然寥寥。

根据清科的统计，政府类出资人占出资总额的30%；富有家族及个人LP占出资额的13.5%，但占出资数量的71.4%。

如果将富有家族及个人LP的出资再进行研究分析，会发现从出资金额来看，可能超富家族又占到主要部分，而家族办公室又可能正是超富家族的主要资产管理部门。

家族办公室行业大有可为，目前阶段类似于2005年左右的PEVC市场

家族办公室其实是一个综合性资产管理公司，需要站在背后家族的立场，为其定制化配置多类资产。家族办公室的特点是与家族高度信任、高度定制化、买方立场、高度多样化。

因为这些特点，家族办公室要做好比专业化的资产管理公司要难。PEVC只需要做好股权投资，二级市场只要炒好股票。但家族办公室需要将整个资金池子配置到股权、房地产、二级市场，甚至黄金等各类资产，因此对管理团队的要求极高。

个人认为，这个行业未来的前景可期，极有可能出现PEVC市场数千家机构同台竞争的状况。核心的原因在于，资产在5-10亿元以上的新贵人群未来数量可能在数万人，甚至数十万人，这些人都需要定制化的财富管理机构，而家族办公室将会是站在买方立场的*佳代表。

目前家族办公室市场确实还处于很早期阶段，市场上成熟的家族办公室还不多。我个人认为，目前家族办公室市场正如2005年左右的PEVC市场。熟悉**PEVC市场的人都知道，目前市场*重要的一些投资机构基本都是在这一时间点相继成立的，譬如红杉、经纬、启明、九鼎、同创伟业、东方富海等。这些基金经历10年的发展现在都已经成为市场上的巨头。

春江水暖鸭先知。一方面，目前市场上开始有一些先行者在实践家族办公室业务，类似饿了么家族办公室、步长家族办公室、双湖资本、睿德信等，都是市场比较早期的先行者；另一方面，市场开始出现专门的家族办公室领域的媒体。*近市场比较活跃的算是《家办新智点》，其在开篇文章中就预测，家族办公室市场将会出现下一个“红杉资本”。对此，笔者深以为然。

如果从十年的周期来看，家族办公室确实是一个大有可为的新兴行业，这个行业因为其资产管理类别的多样性，与超高净值人士的超级信任关系，未来可能会出现很多在各自领域极具竞争力的“红杉资本”。正在苦苦寻找人民币LP的基金们，不如多研究下这一领域。